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[炒股借钱]“宅在家炒股”推高券商2月业绩:天风证券净利

  多重原因推高券商2月业绩增长
  天风证券券商研究团队分析称,券商2月业绩环比上涨主要有三方面原因。
  一是,2月市场交易金额创新高,两融余额规模持续攀升。
  二是,再融资政策落地,权益市场政策不断改善,主要股指快速反弹带动自营业务环比改善。
  三是,1月受春节效应导致低基数。
  天风证券的研究报告同时指出,2月份市场交易量大幅上涨,但受疫情影响,投行业务出现缩量。然而,从政策层面看,再融资新规落地,基金投顾试点资格落地,券商投行与财富管理均迎来发展良机。下一阶段,判断后续宏观调控有望逆周期加码,后续资本市场改革将继续全面推进,后续创业板注册制、转融通制度、商品与金融期货期权产品供给增加等资本市场政策亦有望陆续出台。
  该机构认为,券商的商业模式将转向资本化投行,即投行+PE模式,研究、投行、投资能力均强,且可协同的券商才可提升ROE(净资产收益率)。推荐投资者关注华泰证券、中信证券、国泰君安。
  在2月份业绩数据出炉之后,招商证券也看好券商板块的前景,继续给出推荐评级。
  该机构认为,券商板块短期享有三重催化剂共振,业绩有望验证牛市预期,同时长期趋势明确,估值处于合理区间、绝对空间可观,具备后程发力的良好基础。政策方面,新证券法历时多年修订正式落地,年内创业板试点注册制、衍生品业务和融券业务创新有望落地。流动性方面,加大逆周期调节力度和稳健的货币政策要更加灵活适度,叠加海外市场频频降息对冲疫情和经济下行压力,后续货币政策有望积极跟进、利率有望持续下行,券商充分受益。估值方面,当期板块估值2.0倍,位居震荡市估值中枢位置,依然具备上行空间,短期流动性、监管政策共振催化和业绩抬升下估值有望全面提升。个股推荐中信证券,并建议关注东方财富。
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